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美債收益率飆升至一年高點，中東局勢與通脹隱憂引發利率前景重估經濟新聞
正大國際
2026年05月18日 
次瀏覽週五，地緣政治衝突再次擾動全球金融市場。美國總統特朗普與伊朗外長阿拉格齊的最新表態，令市場對短期內解決霍爾木茲海峽局勢的預期落空，國際油價單日大漲超3%。多位分析人士指出，能源供應持續中斷意味著油價短期內難以回落，這直接加劇了市場的長期通脹預期。
事實上，本周公佈的通脹數據已提前為債市敲響警鐘：美國上月CPI同比增速創三年新高，PPI增幅亦創四年之最。此外，週五公佈的4月製造業產出創14個月最大增幅，尤其是AI支出熱潮帶動了科技及汽車行業的強勁需求，進一步印證了美國經濟的韌性。
在“強經濟+高通脹”的宏觀背景下，美債遭遇拋售，收益率全線狂飆：
2年期美債收益率：大漲9.4個基點至4.086%，創2025年3月以來新高。
10年期美債收益率：暴漲14個基點至4.599%，創2025年5月以來最高水準及一年來最大單日漲幅。
30年期美債收益率：上漲11.8個基點至5.131%，同樣刷新一年來高位。
Madison Investments固定收益主管Mike Sanders表示，市場此前對中美首腦會晤解決中東問題抱有期待，但目前來看進展有限，債市不得不開始消化“長期高通脹”的風險。
Aptus Capital Advisors投資組合經理John Luke Tyner則指出，除通脹外，企業為AI相關支出大量發債，以及經濟加速增長，也是推高收益率的重要推手。他警告稱，在高通脹且波動加劇的環境下，債券對沖風險的傳統功能正在減弱，投資者正將資產配置從債券轉向原油、大宗商品等更具防禦性的資產。
