常見問題-正大国际金融控股有限公司

1. 外盤期貨基礎知識

Q1: 外盤期貨的定義與特點？

外盤期貨：指在中國大陸以外的期貨交易所進行的期貨交易，常見交易所包括美國、英國、日本、新加坡等。

特點：24小時交易、雙向交易、高杠杆、多品種選擇（如原油、黃金、大豆等）。
Q2: 外盤期貨的交易機制

保證金制度：利用保證金杠杆放大收益與風險。

T+0交易：當天買入可當天賣出，交易靈活。

無漲跌停板限制：價格波動大，風險與機遇並存。
Q3: 外盤期貨基本術語

期貨合約：由期貨交易所統一制定的，規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和品質標的物的標準化合約。

期貨交易：在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。
Q4: 外盤期貨交割方式

外盤期貨的交割方式主要分為實物交割和現金交割兩種，具體選擇取決於合約標的屬性和交易所規則

1.實物交割

定義：合約到期時，賣方需交付符合標準的實物商品（如原油、金屬、農產品等），買方支付貨款並接收貨物

2.現金交割

定義：按合約到期時的結算價計算盈虧，以現金差額結算，不涉及實物轉移
Q5: 期貨合約的交易指令術語

多開：買入開倉的數量大於賣出開倉的數量，反映主動性買盤，持倉量增加。

空開：賣出開倉的數量大於買入開倉的數量，反映主動性賣盤，持倉量增加。

雙開：多頭買入開倉，原有空頭賣出開倉，交易雙方同時開倉且數量相等，持倉量增加。

雙平：原有多頭賣出平倉，原有空頭買入平倉，交易雙方同時平倉且數量相等，持倉量減少。

多換：原有多頭賣出平倉，新多頭買入開倉，持倉量不變。

空換：原有空頭買入平倉，新空頭賣出開倉，持倉量不變。
Q6: 外盤期貨交易狀態術語

持倉量：市場上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉合約”數量。

成交量：指當日開始交易至當時的累計總成交數量，即多頭空頭雙方交易量的總和。

總手：內外盤成交量的總和，或指截止到當前該合約當日總共成交的手數。

現手：當時那一刻的成交量，即即時成交的數量。

倉差：指目前持倉量與昨日收盤價對應的持倉量的差，是持倉的增減變化情況。
Q7: 外盤期貨交易過程術語

保證金：期貨交易者按照規定標準交納的資金，用於結算和保證履約。

開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為，也稱為“建立交易部位”。

平倉：期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，以了結期貨交易的行為。

持倉：交易者建倉之後手中持有的頭寸。

多頭：買進期貨合約者，預期價格會上漲。

空頭：賣出期貨合約者，預期價格會下跌。
Q8: 外盤期貨其他相關術語

結算：根據期貨交易所公佈的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算，通常是當日成交價的加權平均價。

昨結：上一交易日的結算價。

外盤：又稱主動性買盤，即成交價在賣出掛單價的累積成交量，代表做多的力量。

內盤：又稱主動性賣盤，即成交價在買入掛單價的累積成交量，代表做空的力量。

爆倉：當持有的頭寸虧損超出帳戶可承受的範圍時，交易所或經紀商強制平倉以減小虧損的過程。
Q9: 訂單類型-止損限價單

止損限價單（Stop-Limit Orders）

定義：觸發止損價後以限價單形式執行，可減少滑點但可能無法成交。

適用場景：在波動性較高的市場平衡風險與成本控制。

示例：原油期貨當前價80美元/桶，設置觸發價78美元後限價77.5美元賣出，避免暴跌時虧損過大
Q10: 訂單類型-市價止損單

市價止損單（Market Stop Orders）

定義：當價格觸及預設觸發價後轉為市價單執行，用於限制虧損或保護盈利。

適用場景：做多時設置在支撐位下方（如買入價下跌5%觸發止損），做空時設置在阻力位上方。

風險：劇烈波動時可能出現滑點，導致實際止損價偏離預期。

2. 易盛軟件基礎教學

Q1: 開戶後首次登錄交易賬戶

開戶成功後將收到由正大國際發出的開戶郵件，按郵件內容提示輸入密碼打開附件PDF文件獲取期貨賬戶號碼和臨時密碼。

通過正大官網下載易盛信息平台提供的移動交易客戶端易星，安裝後打開登錄。

如圖1-2點擊開戶公司，選擇內容如圖1-1所示。

然後輸入開戶郵件獲取的期貨賬戶和密碼，首次登錄會要求修改密碼。修改後即可正常登錄。
Q2: 區分行情賬戶和期貨交易賬戶

期貨交易賬戶於開戶後收到的開戶郵件提供。登錄位置如圖一和圖二，登錄地址（在內地登錄選擇上海）
行情賬戶是客戶自行在易盛信息公司星耀商場平台註冊的賬戶。客戶需要自行購買行情套餐數據。登錄位置如圖一和圖三
Q3: 易星app如何設置止盈止損

適用易星交易過程中，想為您的持倉設置止盈止損指令步驟如下圖：

如圖一，點擊您想設置止盈止損的持倉合約，點擊止盈止損

如圖二，點擊出發方式可修改由止損價格出發還是動態跟蹤方式觸發。點擊對手價，可以設置觸發後的委託訂單的類型或價格。

當您想修改止損止盈時，按圖3和4路徑操作即可
Q4: 易星登錄行情賬戶

打開易星app，如圖一點擊右上角的菜單鍵，點擊行情登錄。
如圖二輸入在易盛信息星耀商場平台註冊的行情賬號和密碼進行登錄。

3. 出入金流程及教學

Q1: 出金指南

客戶首先向正大國際提出出金要求，正大國際財務部確認客戶帳戶可用現金餘額足夠的情況下，並對客戶進行身份確認及電話錄音，確定資料正確無誤後會儘快向協議書約定的客戶同名境外銀行帳戶轉款。

當天14:00pm前提出出金要求，當天做匯款處理，14:00pm以後，第二個工作日匯款。
Q2: 入金指南

客戶可以通過手機銀行、網上銀行、銀行櫃檯等方式將資金從合同約定的同名境外銀行帳戶轉入正大國際的客戶交易保證金專用帳戶。

香港本地帳戶需要預先登記正大國際金融控股有限公司的銀行帳號後進行對外轉賬，完成轉款後通知正大交易客服核對(客戶帳號、姓名、日期、金額、銀行名稱及銀行帳號，銀行存款單/電匯收據網上匯款截圖)等資訊，以便我們財務部及時確認收款。

交易日24小時可處理到賬入金。

4. LME

Q1: 伦敦金属交易（LME）所简介

伦敦金属交易所（以下简称：LME）是世界首要的有色金属交易市场，成立于1877年。采用国际会员资格制，其中多于95%的交易来自海外市场。

主要交易品种：铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。伦敦金属交易所的会员由7种会员构成，包括圈内会员，准经纪清算会员，准交易清算会员，准经纪会员，准交易会员，个人会员，荣誉会员。

LME有三种基本交易方式,1 公开叫价交易，只有圈内会员可以进行；2 电子交易； 3 办公室间交易，是LME真正意义上的场外交易，即经纪公司之间的交易。
Q2: 调期

調期交易分兩種：

A) Borrow：買入近期合約賣出遠期合約（相當於空頭往後移倉或者多頭往前移倉）
B) Lend ：賣出近期合約買入遠期合約（相當於多頭往後移倉或者空頭往前移倉）

由上可見，調期交易實質上是由買賣方向相反，合約到期日不一樣的兩個交易所組成。
Q3: 升貼水

調期的費用即升貼水：

不同到期日的合約如果要通過調期調到同一到期日，會因為頭寸狀況和市場狀況不同收取或者是付出一個差價，而這個差價就是升貼水。升貼水的報價有兩種：

A) Contango (遠期升水) ：即到期日靠前的合約價格比到期日較遠的價格要低。
B) Backwardation (遠期貼水) ：即到期日靠前的合約價格比到期日較遠的價格要高。
Q4: 調期費用對客戶的影響

a.如果客戶需要做Borrow的調期交易，而當時的升貼水狀況為期货溢价（Contango）的話，則客戶可以賺取這部分的差額。

b. 如果客戶需要做Borrow的調期交易，而當時的升貼水狀況為现货溢价(Backwardation)的話，則客戶需要支付這部分的差額。

c.如果客戶需要做Lend的調期交易，而當時的升貼水狀況為期货溢价（Contango）的話，則客戶需要支付這部分的差額。

d. 如果客戶需要做Lend的調期交易，而當時的升貼水狀況為现货溢价(Backwardation)的話，則客戶可以賺取這部分的差額。

簡而言之，調期形式和升貼水有4個組合，B-C, B-B, L-C, L-B。所以，B-C和L-B會賺取調期費，而B-B和L-C需要支付調期費。